24.3.07

Crescimento (falta de) - agora é 21%

Com a revisão das contas nacionais divulgada esta semana pelo IBGE, as novas series para a taxa de crescimento do PIB e a taxa de investimento, no período 2000-2005, são as seguintes:

Taxa de crescimento do PIB

2000 - 4,3%
2001 - 1,3%
2002 - 2,7%
2003 - 1,1%
2004 - 5,7%
2005 - 2,9%

Investimento como % do PIB

2000 - 16,8%
2001 - 17,0%
2002 - 16,4%
2003 - 15,3%
2004 - 16,1%
2005 - 16,3%

A taxa média de crescimento neste período, antes estimada em 2,5%, passou para 3%, enquanto a taxa média de investimento se reduziu de 19,1% para 16,3%, na nova estimativa.

Uma implicação desta revisão é que a produtividade do capital na economia brasileira é mais alta do que se pensava. Supondo uma taxa de depreciação de 4%, a relação capital-produto implícita nas estimativas anteriores era cerca de 3. As novas estimativas das taxas de crescimento do PIB e de investimento sugerem uma relação capital-produto de 2,3.

Com uma relação capital-produto de 2,3 e taxa de depreciação de 4%, uma taxa de investimento de 21% é necessária para se obter uma taxa de crescimento do PIB de 5%.

Para entender os cálculos acima, consulte esta postagem anterior.